上海交通大学安泰经济与管理学院经济系副教授喻洋以唯一通讯作者和字母序作者身份与合作者Ammer John、Rogers John、Wang Gang于2025年8月在经济学领域顶级期刊JOURNAL OF FINANCIAL AND QUANTITATIVE ANALYSIS上发表学术论文“Visible Hands: Professional Asset Managers’ Expectations and the Stock Market in China”，2025, 60(5): 2469-2499。

【论文摘要】

本文基于2008-2020年中国主动型与指数型共同基金的季度报告，通过文本分析构建了基金经理经济增长预期的新型测度，在此基础上揭示了三个重要发现。首先，基金经理的投资决策与其宏观预期高度一致。其次，这种基于宏观预期的投资行为对股票价格产生了实质性影响。最后，本文揭示了参与宏观预测并据此调整投资的主动型基金经理，能够显著提升股价对企业未来盈利的信息反映能力；而指数型基金经理则不具备这种效应。

【作者简介】

喻洋，上海交通大学安泰经济与管理学院经济系副教授。博士毕业于美国杜克大学。曾担任美联储亚特兰大分行的访问学者并在上海财经大学任职。

主要研究方向：经济波动理论，搜索匹配模型，以及金融经济学